近期,随着“稳地产”、防疫措施优化等政策落地,市场明显回暖,快速调整后的债市已有企稳迹象,A股也出现大幅反弹,上证指数重返3200点左右,恰逢年关将近,稳健类基金布局正当时。12月5日起,嘉实基金旗下的“固收+”新作嘉实双利债券(A类:016797,C类:016798)火热发行,备受投资者青睐。

　　

市场回暖,新作布局正当其时

　　

据介绍,嘉实双利债券拟由嘉实多策略解决方案战队基金经理高群山掌舵,该基金将通过债券及股票主动的投资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值。

　　

高群山指出,股债兼修、可攻可守的“固收+”产品发行正当其时。从宏观经济上来看,11月至今,基本面的多种因素催化部分市场做多情绪,国内疫情缓解促进实体经济预期乐观,地产政策调整带动了市场的上涨,海外美联储超预期加息进入后半程,海外流动性压力缓解。

　　

从资产配置上来看,经过调整后,债市估值从偏贵的水平回到与当前基本面相匹配的水平,存在阶段性机会,“债券市场仍具有一定配置价值。同时,权益市场的性价比相较以往提升,短期风险偏好低迷,但从股债对比关系、估值匹配度等角度分析,“权益市场具有长期配置价值。”

　　

落到具体产品策略上,嘉实双利债券将以信用为底、利率攻防,转债与权益增厚。

　　

债券市场方面,由自上而下宏观视角与产业中观视角互相验证,决定组合久期与组合资产配置。转债与权益市场方面,在宏观与流动性环境匹配,权益估值合理,股债对比关系有利于权益资产时增加仓位。

　　

各展所长,实力战将汇聚合力

　　

不难发现,与权益类产品相比而言,“固收+”产品对基金经理的多资产配置能力,乃至整个团队的合力都有着更高的要求。而嘉实双利债券的基金经理高群山正是市场上少有的全天候选手,背后更是有着跨领域投研经验丰富、实力强劲的嘉实多策略团队。

　　

公开资料显示,嘉实多策略团队由数位实力战将组成。领衔的是嘉实基金担任董事总经理、多策略战队投资总监韩同利,他拥有超过20年全球市场投资经验,覆盖了债券、股权、大宗商品等领域,曾先后为商业银行、对冲基金、公募基金、国家主权财富基金和保险公司进行全球投资和组合管理工作。多领域投资经验和全球化视野为韩同利带来了瞩目的业绩。同时,站在更大的格局中做资产配置,力图为投资者带来更好投资体验,韩同利的全球资产配置能力也为团队策略提供了强有力的支撑。

　　

旗下实力强将高群山、张琴、罗伟卿、闫红蕾等也在权益、债券、量化等领域经验丰富,各有所长又能形成合力。其中,高群山有着12年国内资本市场工作经验,积累了债券、转债、权益等多资产投资方法论,擅长通过多策略力争稳步积累超额收益。高群山曾管理兴全恒鑫基金,任职期总回报21.12%,年化回报9.42%,最大回撤4.95%,海通数据显示,其任职期间可比产品排名3%,排名6/260。

　　

有着15年金融从业经验的张琴,曾在J.P摩根等欧美投行股票研究部工作,覆盖包括电信、科技、中小盘等行业,也曾在瑞士百达资产管理公司绝对收益部门参与管理规模数十亿美元的基金,主要负责科技能源、工业和原材料等板块,侧重中国占收比较高的全球公司证券和衍生品。

　　

拥有11年投资研究和超过7年投资实战经验的罗伟卿,擅长信用策略和信用分析,在嘉实基金任固定收益投资部债券投资经理的他,组合业绩优秀。 


　　

同样身为多策略解决方案战队债券基金经理的闫红蕾也有6年从业经验,在嘉实基金先后担任资产配置研究员、专户投资经理,策略技能全面,擅长利率券策略、国债期货对冲及套期保值,管理的专户产品和公募基金在同期竞争中排名前列。值得注意的是,闫红蕾曾从事固定收益策略研究,侧重于数量化模型化方法论,嘉实多策略团队中还有多名成员担任过研究员,擅长固定收益证券研究及量化建模,有助于将量化分析框架融入固收投研策略,提高决策的逻辑性,规避主观风险,进一步实现稳健收益。

　　

稳健收益,严格控制净值回撤

　　

依靠强力固收业务平台,包揽一众实力战将的嘉实多策略解决方案战队,也在实战中构建了完备的资产配置投研体系。

　　

首先,是对投资市场,尤其是“固收+”市场的理解准确而深入。嘉实多策略团队认为,“周期”永远存在,每次周期都高度类似,必然运作到极致,与之相对应的是市场价格周期,基本面决定长期、技术面决定中期、情绪面决定短期。

　　

而“固收+”的核心投资理念就是:“追求低波动及绝对收益”。主观上坚持绝对收益的配置思路,充分发挥大类资产配置能力和平台资源优势,由大类资产配置贡献核心回报,宏观与平台中微观资源结合提供超额收益。同时,强调估值的安全边际,且降低资产内部相关性,减少特定大类资产可能带来的负面影响。

　　

客观上采取风险管控的系列举措,采取业内最为严格的债券筛选标准,从财务分析、商业产业周期、行业中枢、个体特征等分析角度,运用定量、定性等多种研究方法,筛选标的,并针对债券型基金帐户的最大回撤风险提示与强制措施等等。

　　

其次,是形成了完善的投资管理流程和可靠的决策依据来源。前者涵盖了分析全球基本面和货币政策、定位市场主体、判断对市场板块及国家的影响、设置资产与风险配置目标、覆盖结构性α策略组合、证券选择、组合风险管理及调整等步骤。后者则通过定性分析提炼逻辑和制定框架,通过定量分析处理数据、合成信号。同时,构建数量模型,通过升维来分解问题,通过降维来萃取精华、辅助决策。

　　

此外,具备清晰专业的多策略和清晰的多策略投资思路。据介绍,团队产品多策略涵盖了利率策略、信用策略、转债策略、权益策略、打新策略和国债期货策略等六大核心策略。具体投资思路上,遵从自上而下的资产配置思路,寻求防守性与进攻性的均衡,在追求本金安全的基础上构建增强策略。

　　

债券市场上,以信用债为底仓,合理控制信用风险,不做信用下沉,做好基础收益。不在信用风险上过渡暴露,追求资产多元化带来的组合有效边界提升。同时,合理利用利率债的收益增强和平衡组合波动的功能。

　　

转债和权益市场上,在权益估值合理,股债对比关系有利于权益资产时增加权益与转债仓位,通过风险资产的均衡配置,降低组合波动。投资经理也会主动控制组合波动,重视偏低风险偏好投资者的产品持有感受。

　　

在稳健的基石固收业务平台下,在实力强劲的多策略团队护航下,嘉实双利债的发行,让嘉实“固收+”的精品货架再添一员,将充分发挥独具优势的多策略、多资产配置能力,通过具有纪律性约束严控回撤,真正为客户打造更可靠的“固收+”投资体验。

，抖客网

原标题：【依托基石固收，汇聚多策略合力，嘉实双利债券乘风起航】 内容摘要：近期,随着“稳地产”、防疫措施优化等政策落地,市场明显回暖,快速调整后的债市已有企稳迹象,A股也出现大幅反弹,上证指数重返3200点左右,恰逢年关将近,稳健类基金布局正当时。12月5日起 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/186192.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。